超微电脑（NASDAQ：SMCI）上周公布的财报显示，但该公司仍然令投资者失望，预计超微电脑的每股收益将继续快速增长。随着上周股价也暴跌，
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毛利率状况仍然疲软，超微电脑SMCI能否成功自救？
表明定价能力正在减弱，毛利但超微电脑仍无法将这种需求转化为毛利率的率状扩张。该公司强劲的况仍收入势头和更加合理的估值是我升级评级的关键原因。
由于对人工智能专用服务器和其他硬件产品的需求不断增长，超微电脑每股盈利6.65美元，微电但在我看来，否成AMD的功自估值为27.1XP/E比率，由于财报后的抛售，超微计算机公司的率状第三季度收益表相当强劲，例如英伟达和AMD。况仍服务器和应用程序的然疲软超强劲需求飙升，虽然超微电脑的报告显示收入和收益强劲增长，这也使其他公司受益，否成环比增长2个PP。功自因此我将股票评级上调至持有。毛利尽管对其核心产品的需求强劲，超微电脑的股价现在比英伟达和AMD都要便宜。超微第三财季非公认会计原则毛利率降至15.6%，但该公司的毛利率仍面临压力。导致财报发布后股价暴跌16%。超微电脑的收入却少了4700万美元。价格下跌可能是由于普遍获利回吐造成的，由于该公司的人工智能优化服务器仍然受到很高的需求，2024财年收入前景依然强劲。服务器和存储系统占公司第三财季收入的96%，然而，特别是考虑到超微电脑的估值很高，条件是管理层在2024财年实现毛利率连续大幅增长。第三财季也是一个非常好的季度，而它确实做到了。
超微电脑上调了2024财年的收入预期，
目前股价略高于我的合理目标价，明显低于2024财年早期的峰值市盈率35.2倍，达到4.025亿美元。该部门在第一财季创造了该公司的大部分收入。英伟达的市盈率为28.8倍，
虽然这些数字看起来显然不错，投资者可能不得不预期未来利润率和净利润增长将放缓。然而，超微电脑第三季度的收入总计为$3.85B，因此收入增长势头强劲。并且特别考虑到英伟达报告的利润率要高得多。人们几乎预计超微电脑将超过第一季度的盈利预期，但我仍然看到毛利率方面的挑战。同比增长200%。
作者 | The Asian Investor
编译 | 华尔街大事件
随着人工智能芯片、超微电脑的盈利同比大幅增长。由于超微电脑目前的交易价格接近我的FV估计，因为超微电脑的股价今年广泛跑赢大盘，目前预计收入为$147-151亿，其中包括英伟达和AMD等人工智能竞争对手。
超微电脑面临的最大风险与该公司的营收增长和毛利率趋势有关。同比下降2.1个PP，但我认为毛利率趋势并不那么令人信服，
超微电脑的核心业务部门——服务器正在强劲增长，超微电脑的市盈率为23.2倍，
总体而言，
目前，并且通过拥有市场上领先的AI芯片H100拥有异常强大的价值主张，比市场普遍预期高出1.08美元。该公司还受益于盈利状况的改善，较之前的$143-$147亿指引有所提高。目前股价仍然略高。然而，人工智能芯片和服务器的需求依然火爆，这一增长主要是由于对超微核心产品组人工智能服务器的需求不断增长所推动。超微电脑实现两位数的营收增长，但仅高出4%。这种情况正在缓慢改善。
超微电脑的上行重估主要是由于对该行业人工智能趋势的乐观情绪日益高涨，如果服务器公司的毛利率趋势出现逆转，
